就在这时候，一个晚上，长沙突然发生了大火，大火冲天而起，烧红了半边天。
多人在大火中丧生，全城90%以上的房屋被烧毁，共计5.6万余栋。
省政府、民政厅、建设厅、警察局、警备司令部、省市党部、保安处、地方法院、高等法院、电报局、电话局、邮政局、市商会、中央通讯社、中央广播电台和在长沙各家报馆等建筑烧毁;
被烧毁或大部烧毁的学校有湖南大学、明德中学、岳云农工，楚怡工业学校、兑泽中学、第一师范、南华女中、明宪女校、妙高峰中学、省立长沙高中、民众教育馆等31所;
被毁的银行有湖南省银行、江西裕民银行、上海银行、交通银行和中国银行等十余家;
被烧毁工厂的有40多家，其中损失最大的有湖南第一纺织厂，其厂房损失达27万余元，原料损失达96万余元，机器设备损失达60多万元。长沙作为全国四大米市之一，190多家碾米厂和粮栈仅幸存12家半。
绸布业损失约200余万元，约占全行业资产的80%。湘绣业40家全部毁灭。
除湘雅医院外的所有医院均被烧毁。
为平息民愤，1938年11月16日老头子赶到长沙，下令速捕首事有关人员，依法严惩。
一、长沙警备司令鄷悌、警备二团团长徐昆，以辱职殃民，玩忽职守罪被执行枪决;湖南省会警察局长文重孚，以未奉命令，放弃职守罪，被执行枪决。
二、湖南省政府主席张**，用人失察、防范疏忽，革职留任，责成善后，以观后效。
三、湖南省保安处长徐权，惊慌失措，动摇人心，革职查办。
四、长沙警备司令部参谋长石国基、参谋处长许权在逃，予以革职，通缉查办。
五、长沙市市长席楚霖弃职潜逃，革职留任。